Traspaso inflacionario

Traspaso inflacionario del tipo de cambio (pass-through)
El traspaso de cambio puede definirse como el ajuste que una empresa aplica a los precios de los bienes que produce cuando cambian sus costosde producción por una variación en el tipo de cambio. Cuando el traslado es igual a uno se dice que existe un traslado completo del tipo de cambio al nivel de precios, y uno menor a uno es untraslado parcial o incompleto.
Otra forma de ver este traspaso inflacionario o pass-through es como la elasticidad de un índice de precios con respecto al tipo de cambio nominal. Si denotamos al traspasocomo у entonces:
y=dlogPdlogE
Donde dlogP es un operador de diferencial logarítmico, P denota un índice de precios y E es el tipo de cambio nominal en unidades de moneda domestica por divisaextranjera. El traspaso inflacionario puede medirse para diferentes plazos según sea el caso.
Se pueden utilizar diferentes índices de precios para medir dicho traspaso, aunque el más relevantes es el índicede los productos comerciados en las importaciones y las exportaciones.
Al principio se utilizo el termino de traspaso asociándolo exclusivamente con el tipo de cambio. Con el tiempo dicho conceptotambién ha sido extendido a los costos laborales para hablar de un traspaso inflacionario de los salarios.
Determinantes del Pass-Thrugh (Evolución teórica)
Según Goldberg Knetter el interés en elestudio sobre la relación del tipo de cambio con el nivel de precios en los setentas se debió para probar los efectos del cambio del valor de la moneda en el “Balance externo” (balanza de pagos ocuenta corriente) y en el nivel de precios interno.
En cuanto al equilibrio externo se refiere, el punto clave es si la devaluación de una moneda mejoraría la balanza comercial de un país. Podría parecerque si, impuesto que las exportaciones se vuelven relativamente más baratas en el país importador y la demanda aumentaría; por otra parte, las importaciones se hacen relativamente más caras en la...