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TIPOS DE CAMBIO FORWARD Y A FUTUROS
Muchas personas, en algún momento especulan sobre cómo serán las tasas de interés en el futuro, pues como sabemos, especular consiste en apostar sobre lavariación futura de dichas tasas.
TIPO DE CAMBIO FORWARD
Es una función del tipo de cambio spot, el plazo del contrato a futuro y La tasas de interés de ambas monedas.
Fo= f ( So, T,Rm , Re )
En donde:
f=tipo de cambio forward (o a futuro)
So= Tipo de cambio Spot
T= Plazo en años (o n en días)
Rm= tasa libre de riesgo en pesos
Re= tasa libre de riesgo en dólares.

TIPO DE CAMBIO FIJO
Relación deequivalencia entre dos monedas de diferentes países que sirve de referencia para las transacciones comerciales
Se ha determinado rígidamente por el banco central de cada país
EL TIPO DE CAMBIO FORWARD
Sedetermina por la demanda y la oferta, pero en este caso, es a plazo de la moneda extranjera.
TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE O FLOTANTE:
Que se determina en un mercado libre, por el juego de la oferta y lademanda de divisas.

Dado que la compra a futuro es un sustituto de la compra al contado las dos estrategias las dos estrategias de inversión deben dar resultados idénticos. En el caso contrariosurge una oportunidad de arbitraje. En ambos casos un inversionista empieza con pesos y pretende maximizar la cantidad de dólares en tres meses.

Estrategia 1
Comprar dólares spot e invertirlos en elmercado de dinero en dólares.
Estrategia 2
Invertir los pesos en el mercado de dinero en México y comprar dólares a futuros a tres meses.

Ejemplo 1
Datos:
Rm:9,7% tasa de interes libre de riesgoen pesos
Re: 3,0% tasa de interes libre de
riesgo en dolares
So =11,10 tipo de cambio spot.






CASO : SI EL TIPO DE CAMBIO A FUTUROS ESTA POR ENCIMA DEL NIVEL D EQUILIBRIO
F= 11.34 TIPO DECAMBIO FORWRD
En este caso esta estrateia producirá usd 90.321.90 (1024.250/11.34), en comparación con los USD 9070946 DELA ESTRATEGIA 1 . POR LO QUE EL ARBITRAJE EN ESTE CASO SERIA:






Cuando los...