Papel comercial

Papel Comercial
Los papeles comerciales son instrumentos de deuda emitidos en masa por sociedades anónimas cuyo vencimiento es a corto plazo.
Activos financieros a corto plazo emitidos por empresas privadas para hacer frente a sus déficits estacionales de tesorería o inversiones a muy corto plazo.
Instrumento negociable de deuda a corto plazo, emitido por empresas o bancos. Pagarés a cortoplazo emitidos por compañías financieras o grandes grupos comerciales o industriales; éstos pueden venderse bien directamente o a través de intermediarios. Al ser un pagaré no posee ninguna garantía, por lo cual ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.

1.
1.1 CONCEPTO
Las Aceptaciones Bancarias son letras de cambio emitidas por empresas a su propia orden, aceptadas por institucionesde Banca Múltiple con base en créditos que estas Instituciones conceden a dichas empresas.
Existen dos tipos de AB's:
* Privadas: emitidas y negociadas directamente por los bancos con el público inversionista (no se operan a través de la Bolsa).
* Públicas: emitidas por sociedades anónimas, avaladas por bancos e inscritas en la sección de valores del Registro Nacional de Valores eIntermediarios.
1.2 CARACTERISTICAS GENERALES
Emisor | Girado o aceptante, que es la institución bancaria que acepta el título. |
Garantía | No existe garantía específica. La institución bancaria respalda los documentos emitidos. |
Monto | El monto máximo autorizado para circular por cada banco será del 40% del capital neto de la Institución Bancaria (englobando todas las aceptaciones). |
ValorNominal | $100.00 pesos. |
Rendimiento | Se colocan a descuento y su rendimiento (ganancia de capital) se determina por el diferencial entre el precio de compra bajo par y el precio de venta o valor de redención. |
Tasa de Rendimiento | La tasa de rendimiento está normalmente fijada entre la de Cetes y la de Papel Comercial. |
Plazo | Generalmente se emiten de 7 a 182 días. |
Liquidación| Mismo día o 24 horas siguientes a la realización de la operación. |
Depósitos en administración | La custodia está a cargo de Sociedad de Depósitos del Indeval. |
Intermediación | Bancos y casas de bolsa. |
Colocación | Oferta pública o privada, de bancos a través de casas de bolsa. |
Posibles Adquirientes | Personas físicas y personas morales de nacionalidad mexicana o extranjera, entreellas: bancos nacionales y casas de bolsa, bancos internacionales, empresas, y compañías de seguros. |
Destino de los Fondos | Los fondos deberán ser utilizados por las empresas para financiar su capital de trabajo. |
Amortización | nica al vencimiento. |
REGIMEN FISCAL
Personas físicas mexicanas: | Retención definiva del 2.0% del ISR sobre el monto del capital invertido. |
Personasmorales mexicanas: | Acumulable para el ISR, lo cual se determina restándole al ingreso obtenido el monto original de la inversión ajustado con la inflación, desde la compra hasta el momento de la venta. Retención del 2.0% sobre el monto del capital invertido. |
Personas físicas y morales extranjeras: | Retención definitiva del 4.9% del ISR sobre los intereses pagados. |
La tasa se cotiza tanto entérminos netos o brutos. | |
Antecedentes
Se trata de un mecanismo de financiación de corto y mediano plazo que estuvo vigente hasta principios de los 80. Tuvo gran difusión a partir de 1972-75 cuando se creó el mercado de aceptaciones bancarias con tasa de interés libre. En aquellos tiempos era una alternativa para escaparle a la regulación de tasas máximas para depósitos a plazo fijo fijadapor el BCRA. Luego este mecanismo cayo en desuso ante las múltiples alternativas crediticias que aparecieron en los años 90.
En la actual situación económica y financiera del país, las empresas necesitadas de financiamiento operativo no logran conseguirlo en los bancos ante la ausencia total de créditos y los ahorristas con posibilidad de invertir su dinero en busca de un rendimiento no lo...