Modelos Financieros

TEMA II: MERCADOS FINANCIEROS EFICIENTES
* Mercados eficientes: termino que cubre una variedad de conceptos, todos los cuales dicen que usted no puede obtener ganancia de información pública disponible.
Introducción
Principio 1: Mercados Competitivos tienen precios simples para Bienes simples
Si el mismo bien es transado en varios lugares, entonces el precio debe de ser el mismo.Piense en un mercado de competencia perfecta. Cualquier tipo de mercado????
EN ESTE CASO SE ANALIZA CON EL EViews 5
Principio 2: Los paquetes tienen precio aditivo
Los precios son aditivos cuando el precio de mercado de A + B es igual al precio de mercado de A mas el precio de mercado de B.
Valor[A+B] = Valor[A] + Valor[B]
SE UTILIZA LA TIR PARA VER EL PRECIO ADITIVO DE UN BONO
El preciono siempre es instantáneo
Principio 3: La información barata es inútil
La información es importante PERO: Mientras mas publica sea vale menos!
Hipótesis 1: Eficiencia de forma débil, se realiza un análisis técnico.
Hipótesis 2 : Eficiencia de forma semi fuerte, se realiza un análisis fundamental
Hipótesis 3: Eficiencia de forma Fuerte, se realiza un análisis racional
Principio 4: Loscostos de transacción son importantes
Siempre tenemos que tomar en cuenta los FAMOSOS COSTOS E TRANSACCION
Ejemplo de acciones
Ejemplo de bolsas de commodities

TEMA III: INTRODUCCIÓN A OPCIONES FINANCIERAS

Introducción a opciones
El valor de una opción es derivado de otro activo, usualmente una acción. Por esta razón las opciones son llamadas instrumentos derivados. (TAMBIEN SE LO PUEDETOMAR COMO UN CONTRAT0 QUE NOS OTORGA DERECHOS Y OBLIGACIONES).

Opciones Call (C): Es el derecho de comprar una acción u otro activo en un precio determinado en o antes de una fecha futura.
Opciones Put (P): Es el derecho de vender una acción y otro activo en un precio determinado en o antes de una fecha futura.
Precio de ejercicio (X): Es el precio determinado de una opción-precio al cualla acción/activo debe ser comprado en el futuro, es también llamado precio strike.
Fecha de ejercicio (T): La ultima fecha en la cual la opción puede ser ejercida, pasado esta fecha la opción es inútil.
Activo subyacente: La acción u otro activo la cual puede ser comprado con la opción
S o So: precio de la acción hoy. St: precio de la acción en la fecha de ejercicio T.

Tipos de opcionesOpciones Europeas.- La opción solo se ejerce en fecha T.(SOLO SE LA PUEDE UTILIZAR O COMPRAR EN LA FECHA ESTABLECIDA O FECHA FUTURA DEL CONTRATO)
Opciones Americanas.- La opción se ejerce en o antes la fecha T, la mayoría de las opciones tranzadas son americanas; en principio la opción americana debe valer mas que la europea pero en ciertos casos esto no es verdad? (SE PUEDE COMPRAR ENCUALQUIER MOMENTO, PERO ANTES DE LA FECHA DE VENCIMIENTO DE LA OPCIÓN)
Condición de las opciones
Opción At - the Money
Una opción cuyo precio de ejercicio es igual al precio actual de la acción So ."At the money", es usualmente utilizado para describir una opción cuyo precio de ejercicio es aproximadamente igual al precio actual de la acción So
So = X
(precio de mercado = precio opción)Opción In- the money (significa ganar o tener utilidad)
Una opción de la cual se pude hacer dinero a través de su ejercicio inmediato
Una opción Call esta In- the money si el precio actual de la acción So es mayor que el precio de ejercicio X de la opción. So > X
Una opción Put esta In- the money si el precio actual de la acción So es menor que el precio de ejercicio X de la opción.So< X
Opción Out – of- the money (significa pérdida)
Una opción de la cual no puede hacerse dinero por su ejercicio inmediato, si así lo hiciera solo generaría pérdidas.
Una opción Call esta out of the money si: So < X
Una opción Put esta out the money si: So > X

Dos razones porque comprar opciones
* Una opción le permite atrasar su decisión de comprar o vender una...