La crisis financiera internacional y las econom as del ANSA

La crisis financieras internacionales y las economías del ANSA
Sudeste Asiático fue en el epicentro de la última gran crisis económica asiática de 1997-98, que se originó en Tailandia y rápidamente se extendió a sus vecinos.
La crisis financiera mundial de 2008 reveló deficiencias notorias en los marcos de reglamentación financiera de un número de países y regiones, en particular los EstadosUnidos, Reino Unido y Europa.
La crisis también provocó aparentemente permanentemente menor crecimiento trayectorias en tres de las economías más grandes de la región asiatica, Indonesia, Malasia y Tailandia. Una década antes, un conjunto similar de eventos - una crisis vuelco una arraigada régimen autoritario - se produjo en Filipinas

ANSA y la crisis financiera del 2008
Inicialmente se tenía lasensación en la región que la crisis es un problema para los países ricos. Los países de la ASEAN tenían orden en sus economías domesticas después de la profunda crisis de 1997-98. En el cuadro, contemplando las seis principales economías del bloque, muestra, como las economías fueron creciendo fuertemente en los periodos inmediatamente anteriores a la crisis, en el rango del 5-8%, como lo habíanhecho en la mayoría de esta década. Los déficit presupuestarios son modestos, en general. Cuando eran más grandes, como en Malasia y Vietnam, fueron financiados por el ahorro interno o las grandes corrientes de ayuda externa. Por otra parte, todos excepto Vietnam , tuvieron superávit en cuenta corriente, resultando en una rápida acumulación de reservas de divisas, especialmente en Singapur yMalasia. No habia habido casos de grave colapso financiero o bancario.
A finales de 2008, dos factores han comenzado a debilitar rápidamente estas cómodas hipótesis. El primero fue el impacto de la rápida disminución de los volúmenes de comercio internacional. La mayoría de los países de la ASEAN, especialmente en Singapur y Malasia, dependen en gran medida del comercio. El impacto es especialmentegrave en Singapur, donde el crecimiento ha disminuido de un índice de tendencia de 8% a un 5% probable contracción este año, las más graves en la historia del país. Para el conjunto de la región, el crecimiento disminuirá notablemente desde más de un 6% en 2007 (el último pleno de las crisis año) a alrededor de cero este año.
El segundo factor socavando el crecimiento en la región ha sido la huidahacia la seguridad en los mercados de capital. Paradójicamente, el capital ha fluyó hacia atrás a los mismos países que ha provocado la crisis, debido a su supuesta capacidad fiscal para proteger sus sectores financieros. En los países de la ASEAN todos pero Singapur son considerados como "mercados emergentes", y que han sufrido como consecuencia de ello.
La mayoría de los gobiernos de la regióntienen la flexibilidad necesaria para aflojar significativamente las políticas fiscal y monetaria. Los paquetes de estímulo fiscal de alrededor de 2% del PIB, y en algunos casos más, han sido la norma. Preocupaciones inflacionarias han disminuido rápidamente, evitando así a la necesidad de continuar con la política monetaria que se aplicó durante mucho tiempo en 2008. Tipos de cambio se hanpermitido a la baja, aunque en ninguna economía importante han caído en la medida en que los A$. En los cuatro países que experimentaron una gran crisis de 1997-98, especialmente Indonesia, hay ciertos titubeos a permitir que sus tipos de cambio debilitar aún más. Este factor, sumado a la casi congelación en los mercados internacionales de deuda, limita su capacidad de introducir un mayor estímulo.También explica la reciente oleada de moneda y apoyo fiscal los paquetes. Sin embargo, es lamentable que arquitectura regional sigue siendo sub desarrollada. Por ejemplo, el tan cacareado "Iniciativa Chiang Mai', desarrollado en la estela de 1997-98 en crisis de prueba la región, aún no es funcional.
Si bien los efectos a corto plazo puede ser contenida, hay potencialmente preocupantes efectos a más...