FINANCIERAA

SOLUCIÓN

Ventas esperadas $1.000 millones anuales
El margen de contribución esperado es del 50%
Activos $500 millones: $350 millones vehículos y $ 150 millones capital de trabajo
Los sociosesperan ganar el 40% antes de impuestos sobre su patrimonio
Intereses bancarios: 36% anual

1.1 ¿Cómo debería estructurarse financieramente el proyecto?

ROA: Rentabilidad sobre el activo ytienen en cuenta la utilidad antes de impuestos e intereses (UAII)

RUBRO
VALOR
VENTAS ESTIMADAS
$1.000.000.000
-MARGEN DE CONTRIBUCION 50%
$500.000.000
-GASTOS
$300.000.000
=UTILIDAD ANTESDE IMPUESTOS E INTERESES
$200.000.000

Tasa mínima de rendimiento= ROE
($200.000.000D)/(500.000.000D)

($200.000.000-0.36D)=0.50(500.000.000D)
$250.000.000-$200.000.000=0.50D-0.36D$50.000.000/0.14D
=$357.142.857
Intereses: ($357.142.857*0.36)=$128.571.428


ESTRUCTURA DE CAPITAL
RUBRO
VALOR
PATRIMONIO
$142.857.143
DEUDA
$357.142.857
COMPRA ACTIVOS
$500.000.000
UAII$200.000.000
INTERESES
$128.571.428
UAI
$71.428.571

ROE: UAI/patrimonio
$71.428.571
142.857.143
=0.5

Este proyecto resulta viable. Por lo anterior se recomienda que la empresa se financiecon un pasivo externo de $357.142.857, ya que se esta manera la rentabilidad sobre el patrimonio es igual a la tasa mínima requerida de retorno esperada por los socios.



1.2¿Cuál sería el plazomás recomendable para la deuda? ¿Explique el resultado obtenido?

FLUJO DE CAJA LIBRE
RUBRO
VALOR
UAII
$200.000.000
INTERESES
$128.571.428
UAI
$71.428.571
IMPUESTO
$25.000.000
UTILIDADNETA
$46.428.571
+DEPRECIACION
$70.000.000
+INTERESES
$128.571.428
FLUJO DECAJA BRUTO
$244.999.999
AUMENTO KTNO
$30.000.000
FLUJO DE CAJA LIBRE
$214.999.999

DEUDA: $357.142.857=2.96FLUJO DE CAJALIBRE:$ 214.999.999- REPARTO UTILIDAD: $27857.43
=$187.142.856
DEUDA: $357.142.857$187.142.856=3.77

El mejor plazo que le permite a la compañía, cubrir el servicio de la deuda es...