Ejercicio Rentabilidad

EJERCICIO.

Supongamos una empresa que cuenta con un Activo Total Neto de 6.000 u.m. Los beneficios obtenidos por la empresa en el último ejercicio han sido de 800 u.m., antes de intereses eimpuestos. El impuesto sobre beneficios es del 35%.

Se pide:

1. Calcular la rentabilidad económica de la empresa.
2. Calcular la rentabilidad financiera de la empresa, en el caso de que sólo sefinancie con capitales propios.
3. Calcular la rentabilidad financiera de la empresa suponiendo que ésta se financia un 50 % con capitales propios y otro 50% con capitales ajenos (Pasivoexigible). Esta deuda tiene un coste o interés medio del 12%.

Solución:

1.- Como sabemos la rentabilidad económica podemos calcularla mediante el siguiente cociente:

Re = BAII / Activo Total = 800 /6000 = 0,13333 → 13,3%


2.- En este caso sabemos que:

Rf = BN / Recursos Propios

BAII = 800
Como sólo se financia mediante recursos propios, no tendremos intereses de la deuda:

BAI(Beneficio antes de impuestos) = BAII (Beneficio antes de intereses e impuestos).

Impuestos: 0,35 * 800 = 280 u.m.

Por tanto:

BN = 800 – 280 = 520 u.m.

Sabiendo que Activo Total = Pasivo Total.Como, en este caso, estamos considerando que no existe exigible (caso muy improbable pero que consideramos a efectos didácticos). Tendremos que:

Activo Total = Recursos Propios = 6000 u.m.Entonces:

Rf = 520 / 6000 = 0,086 → 8,66 %


3.- Al igual que en el caso anterior tendremos que:

Rf = BN / Recursos Propios.

Sabemos que Activo Total = Pasivo Total = 6.000

Pero en estecaso estamos contemplando el supuesto de que la empresa se financia un 50 % con capitales propios y otro 50% con capitales ajenos (Pasivo exigible).

Por tanto:
Recursos Propios = 0,5 * 5.000 =2.500 u.m.
Financiación ajena = 0,5 * 5.000 = 2.500 u.m.

Ahora si existirán intereses de la deuda. A este respecto sabemos que la deuda tiene un coste medio del 12%, por tanto:

Intereses = 12%...