Contratos Adelantados o Forwards

Contratos adelantados o forwards



Los contratos adelantados forwards son los instrumentos más usados para protegerse de movimientos no anticipados del tipo de cambio, tasas de interés y para especular. Estos se comercian en bancos y pueden utilizarlos las empresas y bancos como ya dijimos para cubrirse de los movimientos en tipos de cambio, tasas de interés o en especulación. Los contratosadelantados de divisas son contratos que establecen hoy la cantidad y el precio de una compraventa de divisas que se celebrara en el futuro.



Ejemplo

Una empresa puede comprar 100,000 Marcos Alemanes a 60 días en su banco. Si en el momento de celebrar el contrato, el tipo de cambio adelantado a 60 días está a 0.5 USD/Marco Alemán, la empresa está obligada a tomar entrega de 100,000 MarcosAlemanes en 60 días y a pagar 50,000 USD (100,000 Marcos x 0.5 USD/Marco Alemán = 50,000 USD) a su banco.



El precio de este tipo de contratos, es decir el tipo de cambio adelantado, se determina en el mercado por la libre interacción de la oferta y la demanda. Por lo general difiere del tipo de cambio al contado, debido a las expectativas del mercado acerca del tipo de cambio al contado enel futuro, al diferencial entre las tasas de interés domesticas y las externas y a la prima por el riesgo cambiario.









Contratos de futuros



Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura y determinada y con un precio establecido deantemano.

Los contratos de futuros son una categoría dentro de los contratos de derivados.



Existen dos motivos por los cuales alguien puede estar interesado en contratar un futuro:

• Operaciones de cobertura: La persona tiene o va a tener el bien subyacente en el futuro (petróleo, gas, naranjas, trigo, etc.) y lo venderá en un futuro. Con la operación quiere asegurar un precio fijohoy para la operación de mañana.
• Operaciones especulativas: La persona que contrata el futuro sólo busca especular con la evolución de su precio desde la fecha de la contratación hasta el vencimiento del mismo.


Con independencia de que un contrato de futuros se puede comprar con la intención de mantener el compromiso hasta la fecha de su vencimiento, también puede ser utilizado comoinstrumento de cobertura en operaciones de tipo especulativo, ya que no es necesario mantener la posición abierta hasta la fecha de vencimiento; en cualquier momento se puede cerrar la posición con una operación de signo contrario a la inicialmente efectuada: cuando se tiene una posición compradora, puede cerrarse la misma sin esperar a la fecha de vencimiento simplemente vendiendo el número decontratos compradores que se posean; de forma inversa, alguien con una posición vendedora puede cerrarla anticipadamente acudiendo al mercado y comprando el número de contratos de futuros precisos para compensar su posición.

+ Comprar un futuro consiste en un contrato estandarizado que supone para el comprador la obligación de comprar el activo subyacente a un precio fijado hoy, llamado precio delfuturo, en la fecha de vencimiento del contrato. Si una vez llegado el vencimiento el precio futuro es mayor que el precio de liquidación, habrá beneficio; en caso contrario habrá pérdidas.





+ Vender un contrato de futuro consiste en un contrato estandarizado que supone para el vendedor la obligación de vender el activo subyacente al precio del futuro en la fecha del vencimiento. Si unavez llegado el vencimiento el precio futuro es menor que el precio de liquidación, habrá beneficio; en caso de que ocurra lo contrario obtendremos pérdidas.

▪ Negociar un contrato de futuro implica:
-La liquidación diaria de pérdidas y ganancias: Todos los días, cuando se cierra la sesión, se procede al cálculo de las pérdidas y ganancias generadas por cada posición. -Unas garantías que...