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iPOLÍTICA DE DIVIDENDOS.

La política de dividendos es un plan de acción que deberá seguirse siempre que se decida en torno a la distribución de dividendos. La política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos: maximizar el beneficio de los propietarios de la empresa y proporcionar suficiente financiamiento. Ambos objetivos están interrelacionados, y deben alcanzarse a la luzde ciertos factores legales, contractuales, internos, de crecimiento y en relación con los accionistas y el mercado que determinan las alternativas de la política. La política de dividendos es la que logra el equilibrio entre los dividendos actuales y el crecimiento futuro que maximizará el precio de las acciones.

POLÍTICA DE DIVIDENDOS Y EL VALOR DE LAS ACCIONES.

Teoría de la Irrelevanciade los Dividendos: La política de dividendos no afecta el valor de la empresa ni su costo de capital.
Teoría de la Relevancia de los Dividendos: Afecta el valor de la Empresa.

- Preferencia de recibir dividendos.
- Efectos tributarios

INVERSIONISTAS Y POLÍTICAS DE DIVIDENDOS.

♦ Contenido de la información o emisión de señales: los cambios en los dividendos son señales de los pronósticosde las utilidades.
♦ Efecto de clientela: inversionistas que seleccionan empresas por su política de dividendos.
♦ Hipótesis del flujo de efectivo libre de costos: ingresos pagados de efectivo que no se puede reinvertir a un costo exigido por los accionistas, tiene mas valor.

TIPOS DE DIVIDENDOS.

Política de dividendo residual.
Dividendos estables y predecibles.
Razón constante de pagode dividendos.
Dividendos regulares bajos mas dividendos extras.

Política de dividendo residual:

Se deben seguir los siguientes pasos:

1. Determinar el presupuesto de capital óptimo.
2. Determinar el capital necesario para financiar ese presupuesto.
3. Emplear las utilidades retenidas para suministrar el capital.
4. Pagar dividendos solo si se dispone de más utilidades de lasnecesarias para el presupuesto de capital óptimo.

Políticas de dividendo estable y predecible: Es el pago de un dividendo específico en dinero cada año o un incremento periódico del dividendo a una tasa constante.

Ventajas
Evita la incertidumbre de pago por las fluctuaciones en la utilidad.
Muchos inversionistas utilizan el pago de dividendos como consumo actual.

Política de dividendo razónconstante de pago: Es el pago de un porcentaje constante de las utilidades como dividendos cada año.

Desventajas
Incertidumbre por la fluctuación en las utilidades
Fluctuaciones en el precio de las acciones.

Dividendos regulares bajos más dividendos extras: Esta política es un punto intermedio entre un dividendo estable y una razón constante de pago, consiste en un pago regular bajo mas undividendo adicional a final de año durante los años buenos.

Ventajas
Cuando las utilidades y los flujos de efectivo son muy volátiles, permite flexibilidad a la empresa y asegura un mínimo al inversionista

PROCEDIMIENTO DE PAGO DE DIVIDENDOS.

El pago de dividendos en efectivo a los tenedores de acciones de las corporaciones es decidido por la junta directiva. Los directores suelen realizarjuntas trimestrales o semestrales a fin de evaluar el desempeño financiero de la empresa durante el período anterior, así como obtener una perspectiva de cuantos y en que forma habrán de pagarse los dividendos.

Fecha de declaración: fecha en que el consejo se reúne y decreta el pago de dividendos.
Fecha de tenedor de registro: fecha en la que la empresa abre los libros de propiedad paradeterminar quien recibirá el dividendo.
Fecha de exclusión: fecha en que el derecho al siguiente dividendo ya no acompaña a las acciones.
Fecha de pago: fecha en que se hace efectivo el pago.

PLANES DE REINVERSIÓN DE DIVIDENDOS (PRID).

Es el método por medio del cual un inversionista reinvierte de forma automática en acciones de la empresa los dividendos que esta le ha pagado. Existen 2...