Analisis de razones

ANALISIS DE RAZONES.

Análisis Comparativo de Estados Financieros
Análisis de Razones Financieras
 Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado
Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresacon respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece.

Análisis de Razones Financieras
 Se dividen en las siguientes categorías:
 
* Índices de Rentabilidad
* Índices de Liquidez
* Índices de Actividad y Rotación
* Índices de Endeudamiento
* Índices de Cobertura
* Índices Bursátiles

Consideracion General.
Es importante señalar quelas razones ffinancieras obedecen a ciertos patrones y no siempre se usará la misma formula para su cálculo. Por lo tanto, antes de tomar su valor en forma absoluta se debe analizar significado y método de cálculo
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee
Los más empleados son los siguientes:Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto: corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.
 
Resultado del Ejercicio
Ingresos por Ventas
Margen Bruto: corresponde al porcentaje de utilidad obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos o serviciosIngresos por Ventas - Costo de Ventas
Ingresos por Ventas
 Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas
 

Resultado del Ejercicio
Patrimonio Promedio

  Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdidaprevio a los gastos financieros (resultado de la empresa sin deuda), obtenido por cada peso invertido en activos.
 
Resultado Operacional·(1-T)
Activos Promedio
T : Tasa de Impuesto a la Renta
ROA : Return on Assets

Resultado sobre Capital Invertido (ROIC): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado, obtenido por cadapeso invertido en los activos imprescindibles para la operación.
 
 Resultado Operacional ·(1-T)
Activos - Activos Prescindibles
 
T : Tasa de Impuesto a la Renta
 
Se consideran activos prescindibles bienes raíces no utilizados, exceso de caja y valores negociables, etc. Este indicador muestra el Valor Económico Agregado (EVA) por la empresa en sus operaciones.

 Índices deLiquidez
* Miden la capacidad de una empresa de convertir sus activos en caja o de obtener caja para satisfacer su pasivo circulante. Es decir, miden la solvencia de una empresa en el corto plazo.
* Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayor será la solvencia de la empresa en el corto plazo

Razón Circulante o Corriente: corresponde a las veces que el activo circulantesobrepasa al pasivo circulante.

Pasivo Circulante
Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situación de riesgo), pero menor que 1.5 (situación de recursos ociosos)

Índices de Liquidez
 Razón Ácida: muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes excluidos aquellos de no muy fácil liquidación, como son las existencias ylos gastos pagados por anticipado.
 
Quick Ratio = Caja + Valores Negociables
Pasivo Circulante
  Idealmente debería fluctuar entre 0.5 y 1.0
 
Índices de Actividad y Rotación
 Miden la eficiencia con que una organización hace uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos índices se estará haciendo un uso más eficiente de los recursos utilizados. Los índices más utilizados son...