Aluar

FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION
Moody's Latin America cambió la perspectiva de calificación de Aluar Aluminio Argentino
(Aluar) a positiva de estable. Asimismo, Moody’s afirmó la calificación defamilia
corporativa en escala global, moneda local, de B2 de las notas locales senior no garantizadas,
con vencimiento en 2014 (equivalentes a $50 millones de dólares estadounidenses), así comotambién la calificación de Aa3.ar en la Escala Nacional de Argentina.
La perspectiva positiva refleja la mejora de la flexibilidad operativa y financiera de la
compañía, su bajo nivel actual deapalancamiento, su fuerte posición competitiva como
productor de bajos costos y una sólida generación de efectivo. La continua reducción de
deuda de la compañía registrada en los últimos trimestres seconsidera también como un
factor que contribuye al cambio de la perspectiva. Adicionalmente, la perspectiva positiva
refleja la expectativa de Moody's de que Aluar mantendrá un adecuado nivel de liquidezpara
resistir un deterioro de la generación de efectivo derivado de una pérdida esperada en la
producción de su única planta fundidora de aluminio, situada en Puerto Madryn, debido a la
interrupciónen la recepción de energía eléctrica por problemas climáticos. Moody’s
supervisará de cerca la habilidad de Aluar para restaurar el desempeño de sus operaciones,
luego de que su principal plantafundidora de aluminio reanude su plena producción, esperada
para los próximos meses.
Las calificaciones de B2 y Aa3.ar de Aluar están respaldadas por su posición líder en el
mercado como el únicofundidor de aluminio en Argentina, su habilidad de mantener sus
competitivos contratos de largo plazo, y su desempeño financiero adecuado para enfrentar
cualquier potencial desaceleración en el ciclo dela industria. Las calificaciones de Aluar
también consideran su favorable modelo de negocio debido a que atiende el 100% de la
demanda local de Argentina y genera importantes utilidades en...