6.2 Valor Esperado Y Arbol De Decisión.
Páginas: 23 (5596 palabras)
Publicado: 8 de junio de 2012
6.2 VALOR ESPERADO Y ARBOL DE DECISIÓN.
Las decisiones de inversión son probablemente las decisiones más difíciles y las más importantes que enfrenta la alta administración, por varias razones. Estas decisiones generalmente demandan grandes cantidades de dinero.
Los efectos de una decisión no son inmediatos. Los efectos negativos de una mala decisión repercuten tremendamente en la posiciónfinanciera de la empresa y en las metas a largo plazo fijadas por la misma. Las inversiones son la implantación de una estrategia. Las decisiones de inversión son caracterizadas por un grado alto de incertidumbre. Las decisiones generalmente se basan en predicciones. Se han desarrollado métodos sencillos y sofisticados para el manejo de incertidumbre como el valor esperado y árboles de decisión.El valor esperado se puede interpretar como un resultado promedio a largo plazo si se repitiese varias veces el proyecto.
El valor esperado E (X) se puede calcular por medio de la relación:
(m = 1,2,…, n) Ec. 6.2.A.a.
Donde X = valor especifico de la variable.
P (X) = probabilidad de que ocurra un valor especifico.
El enfoque de árboles de decisión es un método conveniente pararepresentar y analizar una serie de inversiones hechas a través del tiempo. La técnica de árboles de decisión consiste básicamente en los siguientes pasos:
1. Construir el árbol de decisión. Para la construcción del árbol es necesario considerar las diferentes alternativas o cursos de acción y los posibles eventos asociados a cada curso de acción. En la construcción de este árbol un significa un puntode decisión, es decir, en este punto un curso de acción (el más adecuado) debe ser seleccionado. Un O representa los posibles eventos asociados a un curso de acción. Por ejemplo, si actualmente se analiza la posibilidad de producir un nuevo producto el cual requiere de la construcción de una nueva planta, los posibles cursos de acción serían;Sin embargo, a cada curso de acción se le puede asociaruna serie de eventos. Por ejemplo, es obvio que si se construye la planta pequeña, la demanda del producto puede ser baja, media o alta. Lo anterior se representa en árboles de decisión de la forma siguiente:
2. Determinar los flujos de efectivo de cada una de las ramas del árbol.
3. Evaluar las probabilidades de cada una de las ramas del árbol obtenido en el paso anterior.
4. Determinar elvalor presente de cada una de las ramas del árbol.
5. Resolver el árbol de decisión con el propósito de ver cuál alternativa debe ser seleccionada.
La técnica de solución es muy simple y muy similar a programación dinámica para atrás (algunos autores de libros en inglés le llaman a esta técnica "rollback procedure", o "rolling backward"). Con esta técnica se comienza en los extremos de las ramasdel árbol de decisión y se marcha hacia atrás hasta alcanzar el nodo inicial de decisión. A través de este recorrido, se deben de utilizar las siguientes reglas:
a) Si el nodo es un nodo de posibilidad O, se obtiene el valor esperado de los eventos asociados a ese nodo.
b) Si el nodo es un nodo de decisión, entonces se selecciona la alternativa que maximiza o minimiza los resultados que están ala derecha de ese nodo.
6.2.1 VARIABILIDAD ECONOMICA Y VALOR ESPERADO.
El uso de la probabilidad y los cálculos que de ella hace el ingeniero economista no son muy comunes; la razón de esto no es la dificultad en el desarrollo de los cálculos o en su compensación, sino la dificultad para obtener los valores reales probabilísticos. El economista debe estar en contacto con los valoresmonetarios y de vida útil, inciertos y futuros. Generalmente la confiabilidad en información pasada, si existe, para valores futuros de flujo de caja, es incorrecta. Sin embargo, se pueden utilizar la experiencia y el buen criterio conjuntamente con el valor esperado para evaluar la deseabilidad de un proyecto.
El valor esperado se puede interpretar como un resultado promedio a largo plazo si se...
Las decisiones de inversión son probablemente las decisiones más difíciles y las más importantes que enfrenta la alta administración, por varias razones. Estas decisiones generalmente demandan grandes cantidades de dinero.
Los efectos de una decisión no son inmediatos. Los efectos negativos de una mala decisión repercuten tremendamente en la posiciónfinanciera de la empresa y en las metas a largo plazo fijadas por la misma. Las inversiones son la implantación de una estrategia. Las decisiones de inversión son caracterizadas por un grado alto de incertidumbre. Las decisiones generalmente se basan en predicciones. Se han desarrollado métodos sencillos y sofisticados para el manejo de incertidumbre como el valor esperado y árboles de decisión.El valor esperado se puede interpretar como un resultado promedio a largo plazo si se repitiese varias veces el proyecto.
El valor esperado E (X) se puede calcular por medio de la relación:
(m = 1,2,…, n) Ec. 6.2.A.a.
Donde X = valor especifico de la variable.
P (X) = probabilidad de que ocurra un valor especifico.
El enfoque de árboles de decisión es un método conveniente pararepresentar y analizar una serie de inversiones hechas a través del tiempo. La técnica de árboles de decisión consiste básicamente en los siguientes pasos:
1. Construir el árbol de decisión. Para la construcción del árbol es necesario considerar las diferentes alternativas o cursos de acción y los posibles eventos asociados a cada curso de acción. En la construcción de este árbol un significa un puntode decisión, es decir, en este punto un curso de acción (el más adecuado) debe ser seleccionado. Un O representa los posibles eventos asociados a un curso de acción. Por ejemplo, si actualmente se analiza la posibilidad de producir un nuevo producto el cual requiere de la construcción de una nueva planta, los posibles cursos de acción serían;Sin embargo, a cada curso de acción se le puede asociaruna serie de eventos. Por ejemplo, es obvio que si se construye la planta pequeña, la demanda del producto puede ser baja, media o alta. Lo anterior se representa en árboles de decisión de la forma siguiente:
2. Determinar los flujos de efectivo de cada una de las ramas del árbol.
3. Evaluar las probabilidades de cada una de las ramas del árbol obtenido en el paso anterior.
4. Determinar elvalor presente de cada una de las ramas del árbol.
5. Resolver el árbol de decisión con el propósito de ver cuál alternativa debe ser seleccionada.
La técnica de solución es muy simple y muy similar a programación dinámica para atrás (algunos autores de libros en inglés le llaman a esta técnica "rollback procedure", o "rolling backward"). Con esta técnica se comienza en los extremos de las ramasdel árbol de decisión y se marcha hacia atrás hasta alcanzar el nodo inicial de decisión. A través de este recorrido, se deben de utilizar las siguientes reglas:
a) Si el nodo es un nodo de posibilidad O, se obtiene el valor esperado de los eventos asociados a ese nodo.
b) Si el nodo es un nodo de decisión, entonces se selecciona la alternativa que maximiza o minimiza los resultados que están ala derecha de ese nodo.
6.2.1 VARIABILIDAD ECONOMICA Y VALOR ESPERADO.
El uso de la probabilidad y los cálculos que de ella hace el ingeniero economista no son muy comunes; la razón de esto no es la dificultad en el desarrollo de los cálculos o en su compensación, sino la dificultad para obtener los valores reales probabilísticos. El economista debe estar en contacto con los valoresmonetarios y de vida útil, inciertos y futuros. Generalmente la confiabilidad en información pasada, si existe, para valores futuros de flujo de caja, es incorrecta. Sin embargo, se pueden utilizar la experiencia y el buen criterio conjuntamente con el valor esperado para evaluar la deseabilidad de un proyecto.
El valor esperado se puede interpretar como un resultado promedio a largo plazo si se...
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