2013 11 292013013Pauta SOLEMNE 2 UCHILE 11

Universidad de Chile
Facultad Economía y Negocios
Introducción a la Macroeconomía
SOLEMNE II


Prof.: Alejandro Alarcón Pérez
Ayudante: Vicente del Valle
Emilio Bravo
Jueves 21 de noviembre de 2013


I. Establezca si las siguientes proposiciones son verdaderas o falsas. De argumentos. Pruebe en los casos que sea necesario. (10 puntos cada una).

1. En uno de los últimos números the economistdestaca the perils of falling inflation, en una obvia referencia a que los bancos centrales de EEUU y Europa deberían presionar por mas inflación haciendo esto incompatible con la teoría de las burbujas financieras desarrolladas por el premio nobel Robert Shiller.
Respuesta
Verdadero. El artículo de The Economist establece que los organismos económicos internacionales deberían velar por unapolítica monetaria expansiva para alcanzar mayores niveles inflacionarios. Sin embargo, este mecanismo podría resultar perjudicial para la economía bajo la teoría de Robert Shiller. La teoría de las expectativas racionales señalaría que esta inflación esperada tendría efecto en los saldos reales, vía mercado financiero. La especulación asociada a la rentabilidad de los activos financieros (asociados a latasa de interés existente) podría generar una peligrosa burbuja como ocurrió en la reciente Crisis Subprime en el año 2008.

2. Tanto las ecuaciones de Marshall-Lerner, como la ecuación de arbitraje que describe el movimiento de capitales entre Chile y Argentina no se aplican debido a las últimas medidas implementadas por la señora Kirchner(CONTROLES CAMBIARIOS Y DE CAPITALES)

Respuesta
Falso. Enprimer lugar, la condición de Marshall Lerner establece que el efecto de las exportaciones siempre será superior al efecto de las importaciones ante una apreciación/depreciación real cuando


Pero en este caso, al Argentina poseer controles cambiarios sobre su divisa (TC fijo), es de esperarse que este mecanismo no opere con normalidad (lo que explica el surgimiento de un fuerte mercado negro dedólares blue).

Por otro lado, en la ecuación de arbitraje () si bien los componentes de tasa de interés y tipo de cambio pueden estar controlados por las medidas de la señora Kirchner, el tercer componente (riesgo país) efectivamente sufre variaciones que determinan hacia dónde se mueven los capitales. Esto se aplica a Chile y a cualquier otro país del mundo.

3. Si consideramos el modelo deMundell, será indiferente el régimen cambiario de Chile (flexible) para evaluar la política monetaria versus la política fiscal. VICHO

Respuesta
Falso. En el modelo Mundell-Fleming se identifican distintas efectividades de la política monetaria/fiscal dependiendo del régimen cambiario imperante. Es sabido que ante un tipo de cambio fijo, la política fiscal tiene un efecto total sobre el producto,mientras que una política monetaria tiene un efecto nulo. Por otro lado, en un régimen de tipo de cambio flexible, la política fiscal es completamente inefectiva, mientras que la monetaria tiene una incidencia total sobre el producto de la economía.
Dado que la explicación de cada uno de estos cuatro casos resulta muy larga para una prueba de hora y media, bastará con la explicaciónanalítica/gráfica de dos casos con resultados distintos para probar que el país no es indiferente ante el régimen cambiario.

4. Para derivar la demanda agregada de la economía sólo se requiere observar el impacto del nivel de precios sobre los saldos reales del mercado monetario prescindiendo del impacto del tipo de cambio real si consideramos una economía abierta.
Respuesta
Falso. Se debe tambien tener encuenta que en una economía abierta, una variación en el nivel de precio produce también variaciones en el TCR (). Este a su vez produce aumentos o disminuciones en tanto las importaciones como las exportaciones , lo que finalmente afecta al producto Y. Por la tanto, por este medio, una variacion en P tiene repercusiones en el producto.

5. La bajada del premio por riesgo en España respecto al...